Mise Au Point Sur Petrofac
19 janvier 2021
Vendredi Petrofac a baissé de 30%. Chiffre impressionnant mais qui ne fait que ramener l’action à son niveau d’il y a deux mois.
La nouvelle à l’origine de cette baisse est l’annonce par le Serious Fraud Office (SFO) que David Lufkin, ex-responsable des ventes de Petrofac, a plaidé coupable sur 3 nouveaux chefs d’accusation de corruption.
Bon, Lufkin avait déjà plaidé coupable sur 11 chefs d’accusation il y a tout juste un an donc pour nous cela ne change pas notre scénario qui est que le suivant :
- Le nouveau PDG Samy Iskander va rapidement trouver un accord avec le SFO
- L’amende qui figurera dans cet accord sera proportionnel à la valeur de la société (actuellement $320 millions)
- Une fois ce dossier classé, le marché se penchera sur la valeur de Petrofac = 3 fois les résultats. Pour vous donner un ordre de grandeur : LVMH a un multiple de valorisation de 35, Amazon supérieur à 100.
Enfin, la saison commence avec l’ouverture des résultats du quatrième trimestre 2020 et la sortie des résultats de Netflix ce soir (intéressant de voir comment cela va se passer avec la concurrence de Disney+).
Bonne semaine à vous,
Charles
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