Nouvelle Factsheet
14 septembre 2022
Chers investisseurs,
Pour cette semaine, le billet se concentre sur le fonds Monocle avec la Factsheet du mois d’août 2022, nouveau format.
Cette nouvelle version, plus étoffée, contient entre autres :
1/ Plusieurs indicateurs de risques sur le fonds: Volatilité, Semi-volatilité* (ou Downside Vol) et Max Draw Down**.
Pour ces indicateurs, vous verrez que le fonds se classe bien: la volatilité 5 ans est à 7.9% mais la Downside Vol (celle qui compte) est à 4.9%. Enfin sur le MaxDrawdown, nous sommes à -9.8%, touchés au début du COVID en mars 2020 – pas de Drawdown significatif cette année dû à notre positionnement prudent.
2/ Sur la partie Action (Equity), la répartition par capitalisation, secteurs et zones géographiques.
On retiendra que 72% de l’allocation action est constituée de MegaCap (capitalisation supérieure à $50Mds): pas de risque de liquidité sur ce type d’action, ce qui est cohérent avec un fonds patrimonial à liquidité quotidienne.
3/ Sur la partie Obligataire (Credit), la répartition par Rating et par Maturité.
Ici on notera que les obligations notées Investment Grade (A ou mieux) représentent 85% de l’allocation obligataire.
Dans un souci de simplicité, nous n’avons pas détaillée nos positions de dérivés. Elles se décomposent principalement en :
1) une position de couverture en future sur l’indice SP500 qui ramène notre exposition action nette à 10%.
2) une position de couverture en future sur le USD qui ramène notre exposition nette au USD à 5%.
Enfin cette factsheet est votre factsheet: nous sommes bien évidemment preneurs de vos remarques ou demandes éventuelles afin que ce document vous soit le plus utile possible.
Par ailleurs, Monocle Fund est désormais article 8 SFDR !
Cela signifie que le fonds adopte une approche responsable en matière d’investissement en prenant en compte des caractéristiques environnementales et de bonne gouvernance et en excluant les entreprises actives dans des secteurs controversés comme le tabac.
* Semi volatilité : c’est une mesure du risque de performance baissière du fonds, qui n’est pas affectée par les rendements à la hausse.
** Max drawdown : perte maximum observée depuis le dernier sommet de la NAV du fonds.
Focus marchés et portefeuille
Comportement :
L’indice des prix à la consommation US est ressorti au delà des attentes hier après-midi. L’inflation core (c’est à dire l’inflation qui ne tient pas compte du prix des énergies et de l’alimentation) est en forte progression sur le mois d’août (+0.6% contre des attentes à +0.3%). Les marchés ont fortement corrigé. Le S&P500 a clôturé à -4%.
Lignes :
Aucune opération significative dans le fonds cette semaine.
Bonne semaine à vous,
Charles
Avertissement
Cette présentation est un document à caractère promotionnel. Le contenu de ce document est communiqué par et est la propriété de Monocle Asset Management. Monocle Asset Management est une société de gestion de portefeuille agréée par l’Autorité des Marchés Financiers sous le numéro GP-20000040 et enregistrée auprès de l’ORIAS en qualité de courtier d’assurance sous le numéro 10058146. Aucune information contenue dans ce document ne saurait être interprétée comme possédant une quelconque valeur contractuelle. Ce document est produit à titre purement indicatif. Les perspectives mentionnées sont susceptibles d’évolution et ne constituent pas un engagement ou une garantie. L’accès aux produits et services présentés ici peut faire l’objet de restrictions à l’égard de certaines personnes ou de certains pays. Le traitement fiscal dépend de la situation de chacun. Le fonds mentionné dans le document (Monocle Fund SICAV) est autorisé à la commercialisation en France et éventuellement dans d’autres pays où la loi l’autorise. Préalablement à tout investissement, il convient de vérifier si l’investisseur est légalement autorisé à souscrire dans le fonds. Les risques, les frais et la durée de placement recommandée des OPC présentés sont décrits dans les DICI (documents d’information clé pour l’investisseur)/KIDD (key investor information documents) et les prospectus, disponibles gratuitement auprès de Monocle Asset Management et sur le site internet. Le DICI doit être obligatoirement remis aux souscripteurs préalablement à la souscription. Les performances passées ne sont pas un indicateur fiable des performances futures. Monocle Asset Management ne saurait être tenue responsable de toute décision prise ou non sur la base d’une information contenue dans ce document, ni de l’utilisation qui pourrait en être faite par un tiers. L’investisseur peut perdre tout ou partie du montant de capital investi, les OPC n’étant pas garantis en capital.
Pour vous désabonner ou pour toute demande d’information, vous pouvez nous écrire à monocle@monocle.lu
