« Dumb Money »
21 September 2023
En 2021, au top de la frenzie, j’avais trouvé un indicateur simple qui était l’action Gamestop. La société, spécialiste de la distribution de jeux vidéo, était déjà bien en difficulté avant le COVID. Je connais bien le dossier car on en a traité pas mal dans le fonds à cette époque. Donc quand on a vu l’action passer de $1 à $40, on a compris que face à cette horde d’acheteurs, il fallait attendre que les choses se tassent.
Aujourd’hui, voici à quoi ressemble l’action Gamestop:
Source: investing.com
On voit bien la bulle de 2021 – et sur les valeurs et sur les volumes – et on voit aussi que même si l’action a depuis perdu plus de 50%, on est toujours déconnecté de la valeur économique.
La question est : sommes-nous proches de la fin ? Est-ce que ce plancher à $17 va casser ? Ce serait un bon signal d’assainissement.
Le premier actionnaire de Gamestop est Ryan Cohen. Il était jusqu’il y a peu de temps vu comme un génie du retail pour avoir monté Chewy, le spécialiste de la distribution du secteur animal.
Mais voici l’action Chewy :
Source: investing.com
De $50 Mds de valorisation au top on est à $8 Mds aujourd’hui. Et $8 Mds, ça semble encore beaucoup pour une société toujours déficitaire. Donc le « magic touch » de Ryan Cohen est en train de pâlir rapidement.
Opérationnellement, Gamestop a enchaîné les changements de dirigeants. Le dernier en date était le licenciement du PDG avec effet immédiat et suppression de la présentation des résultats. C’était il y a juste trois mois.
Dernier point : celui qui a rendu l’histoire Gamestop possible, c’est Robinhood, qui armait les rebelles.
Voilà l’évolution du nombre d’utilisateurs de Robinhood – la rébellion a du plomb dans l’aile.
Source: présentation Robinhood
En conclusion, surveillez l’action Gamestop. Je veux bien prendre quelques paris sur un plongeon (-50% minimum) avant Noël. Ce sera le signal de la fin des vacances sur les marchés.
Et si vous voulez les détails de l’histoire Gamestop, voici « Dumb Money » qui vient de sortir (pas encore vu le film mais les critiques sont bonnes).
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