Le 30 Mars, Moody’s a monté la note de crédit de Netflix : celle ci devient « Investment Grade », soit un bonds de bonne qualité. C’est bien pour nous qui en avons dans MONOCLE depuis neuf mois. Attention, je parle ici des obligations Netflix: l’action c’est une autre histoire. Au cours actuel, la capitalisation boursière de Netflix c’est $150 Mds tout rond. Si je prends les comptes 2022, Netflix a généré un chiffre d’affaires de $32 Mds. Pour faire ça, elle a dépensé $17 Mds en contenu, $5 Mds en frais de streaming et $6 Mds en frais généraux. Ca fait un résultat opérationnel à $3 Mds, j’enlève les taxes et les impôts je suis à $2 Mds. Ce qui nous donne 150/2 = un PE de 75. Il faut vraiment être certain que le modèle d’abonnement avec pub et la chasse aux partageurs de mot de passe va changer la donne. Pour ma part, je ne pense pas que ça suffise.